分级基金为什么要取消

分级基金作为一种创新型金融产品，曾在我国资本市场风靡一时，近年来，关于分级基金取消的声音越来越高，分级基金为什么要取消呢？下面就来详细了解一下。

我们要明确分级基金的基本概念，分级基金是指将一只基金分为优先级和普通级两部分，优先级享有固定的收益分配权，而普通级则承担基金的收益和风险，这种设计使得分级基金具有杠杆效应，能够在一定程度上放大投资者的收益和风险。

正是由于分级基金的杠杆效应，使其在市场波动时容易产生风险，以下就从几个方面分析分级基金取消的原因：

1、杠杆风险

分级基金的杠杆效应使得普通级基金在市场上涨时具有更高的收益，但在市场下跌时，其跌幅也会更大，在2015年的股市大跌中，许多分级基金投资者因杠杆效应而遭受巨大损失，这使得监管层意识到，分级基金的风险管理存在问题，需要加以整治。

2、流动性风险

分级基金的流动性风险主要体现在以下几个方面：一是分级基金存在折价交易现象，导致投资者在赎回时可能面临损失；二是市场波动时，分级基金可能面临流动性枯竭，投资者难以卖出；三是分级基金的规模较小，容易受到市场操纵。

3、投资者适当性问题

分级基金的设计较为复杂，很多投资者对分级基金的风险收益特征认识不足，在实际操作中，部分投资者将分级基金当作普通基金进行投资，导致风险承受能力与投资品种不匹配，分级基金的杠杆效应容易吸引投机者，进一步加大市场风险。

4、监管政策调整

近年来，我国金融监管部门加大对金融市场的监管力度，强调防控金融风险，在此背景下，分级基金作为具有较高风险的金融产品，自然成为监管关注的重点，为了防范系统性风险，监管层决定对分级基金进行整改。

5、市场环境变化

随着我国资本市场的不断发展，投资者结构逐渐优化，机构投资者占比提高，这使得市场对分级基金的需求减弱，分级基金的市场地位日益边缘化，在这种情况下，取消分级基金也是顺应市场发展的需要。

分级基金取消的原因主要包括：杠杆风险、流动性风险、投资者适当性问题、监管政策调整以及市场环境变化，以下是关于分级基金取消的具体措施：

1、停止新设分级基金

自2018年起，我国基金业协会停止了新设分级基金的审批，这意味着，未来市场上将不再有新的分级基金出现。

2、规范现有分级基金

对于现有分级基金，监管部门要求基金公司加强风险管理，确保基金运作合规，对分级基金的投资者适当性进行严格审查，防止风险承受能力较低的投资者参与。

3、逐步取消分级基金

根据监管部门的安排，现有分级基金将在一定期限内完成整改，整改方式包括：转型为普通基金、合并为同一基金产品等，这意味着，分级基金将逐步退出市场。

分级基金取消是为了防控金融风险、保护投资者利益、顺应市场发展需要，对于投资者而言，要充分认识分级基金的风险，合理配置投资组合，避免因盲目追求收益而忽视风险，在我国资本市场日益成熟的背景下，相信投资者会有更多优质的投资产品可以选择。